La realitat econòmica colpeja a Trump i les seves polítiques comercials proteccionistes

La Casa Blanca va prometre que els aranzels farien prosperar als Estats Units. Però el creixement de l'ocupació s'ha estancat i el president s'ha vist obligat a acomiadar a un responsable de portar els comptes.

Per John Cassidy

1 d'agost de 2025

 

Georg Riekeles sap el que són les negociacions comercials dures: durant les llargues i àrdues converses sobre els termes en els quals la Gran Bretanya abandonaria la Unió Europea, va ser assessor de Michel Barnier, el negociador cap de la UE. A l'abril, quan Riekeles va veure que el president Donald Trump emetia una ordre, posteriorment suspesa, que imposava aranzels generals del 20% a les exportacions de la UE als Estats Units, va tindre clara la resposta que havien de donar els europeus: amenaçar amb aranzels elevats a les exportacions dels EUA a Europa. Això era el que havia fet la Xina, i semblava possible que uns altres importants socis comercials dels Estats Units s'uniren per a obligar Trump a cedir. «El que es necessitava era que els negociadors de la UE preparessin un ampli paquet de represàlies», em va dir aquesta setmana Riekeles, que ara és director associat del European Policy Center, un grup d'experts de Brussel·les.

La UE va respondre imposant forts aranzels a alguns productes emblemàtics dels Estats Units, com el bourbon de Kentucky i les motocicletes Harley-Davidson. Posteriorment, va amenaçar d'ampliar els gravàmens als avions, les peces d'automòbils i altres productes dels Estats Units. No obstant això, al final es va abstenir d'amenaçar amb aranzels generals a l'estil de Trump i d'invocar el nou Instrument anticoercitiu de la UE, una eina política introduïda en 2023 per a fer front a la pressió econòmica externa, que li hauria permès actuar contra bancs dels EUA i gegants tecnològics, com Google i Meta, que tenen enormes negocis a Europa. Referint-se als líders de la UE, inclosa Ursula von der Leyen, presidenta de la Comissió Europea, Riekeles va afirmar: «Mai es van decidir a aplicar un paquet realment punitiu».

A principis d'aquesta setmana, la Casa Blanca va anunciar un acord marc unilateral en el qual la majoria dels productes europeus que entren als Estats Units s'enfrontaran a un aranzel del 15%. L'anunci indicava que la UE havia acordat eliminar tots els aranzels sobre els productes industrials estatunidencs, invertir 600 000 milions de dòlars als Estats Units i augmentar considerablement les seves compres de productes energètics i equips militars estatunidencs. «És un resultat bastant desastrós, una capitulació i una humiliació, tot en un», va afirmar Riekeles. «Els líders de la UE no han valorat en la seva justa mesura les polítiques comercials de Trump i el que representa la seva presidència».

Segons Trump, per descomptat, el seu objectiu és reactivar la indústria manufacturera dels Estats Units, reduir el dèficit comercial i augmentar els ingressos. El mes passat, quan el mercat borsari aconseguia nous màxims i alguns indicadors econòmics suggerien que l'economia en conjunt es mantenia sorprenentment bé sota la seva envestida aranzelària, va escriure en les xarxes socials: «Les notícies falses i els suposats «experts» s'han equivocat una altra vegada. Els aranzels estan fent que el nostre país «exploti»».

Una sèrie d'informes econòmics publicats aquesta setmana il·lustren com d'errònies són les afirmacions de Trump. El dimecres, el Departament de Comerç va publicar xifres que mostren que, durant la primera meitat de 2025, el creixement del PIB es va alentir considerablement en comparació amb l'any passat. Els esforços frenètics de les empreses i els consumidors per avançar-se als aranzels de Trump, encarregant productes fabricats a l'estranger abans que entressin en vigor, han distorsionat les xifres trimestrals del PIB, que mostren una contracció de l'economia a una taxa anualitzada del 0,5% entre gener i març i un creixement aparentment saludable del 3% entre abril i juny. Si es combinen les xifres per a corregir les distorsions, s'observa que el PIB va créixer a una taxa de l'1,3% durant els últims sis mesos, enfront del 2,8% de 2024. Es tracta d'una caiguda considerable.

Donada tota la incertesa creada per la caòtica posada en marxa del nou règim aranzelari de Trump, no és d'estranyar que els empresaris s'ho pensin dues vegades abans de contractar treballadors. L'informe oficial sobre l'ocupació del juny, publicat fa un mes, mostrava debilitat en molts sectors del sector privat, però la magnitud global de la desacceleració no va quedar clara fins que es va publicar l'informe de juliol. Deixant de costat el treball agrícola estacional, els ocupadors van crear 73 000 nous llocs de treball el mes passat, una xifra inferior a la prevista per Wall Street. Però la veritable sorpresa va arribar amb les estimacions revisades per a maig i juny, que van mostrar que el creixement de l'ocupació va caure per sota dels 20 000 llocs en cada mes. Això equival a un estancament virtual. Si es prenen els últims tres mesos en conjunt, el creixement de l'ocupació ha sigut més feble que en qualsevol període comparable des de la pandèmia de COVID-19.

La resposta inicial de Trump a l'informe sobre l'ocupació va ser renovar els seus atacs contra la Reserva Federal i el seu president, Jerome Powell, per no accedir a les seves demandes de retallada dels tipus d'interès. «Powell és un desastre», va escriure en Truth Social immediatament després que es publiquessin les xifres d'ocupació. Més tard, també en Truth Social, Trump va anunciar que acomiadaria al comissionat de l'Oficina d'Estadístiques Laborals, que elabora l'informe mensual sobre l'ocupació. En una altra publicació, va tractar de justificar aquesta mesura sense precedents al·legant que les xifres de l'ocupació de juliol havien sigut manipulades per a fer -lo quedar malament a ell i també a altres republicans.

La realitat és que l'Oficina d'Estadístiques Laborals està formada per estadístics i altres experts en dades, molts d'ells funcionaris de carrera, que s'esforcen per elaborar xifres precises. Fins i tot per als seus estàndards, l'esforç de Trump per trobar un boc expiatori va ser bastant patètic. Quant a la Reserva Federal, que va mantenir el seu tipus d'interès de referència sense canvis en una reunió sobre política monetària celebrada a principis d'aquesta setmana, no és responsable que moltes empreses estiguin responent als aranzels de Trump retardant la contractació i començant a apujar els seus preus. Un altre informe econòmic publicat aquesta setmana va mostrar que la taxa d'inflació, segons l'indicador preferit per la Reserva Federal (FED), va pujar fins al 2,6% al juny, des del 2,4% de maig. Això significa que la inflació segueix per damunt de l'objectiu del 2% de la FED i apunta a un possible retorn de l'estagflació, en la qual els preus pugen al mateix temps que l'economia s'estanca.

A vegades, Trump i els seus assessors econòmics han suggerit que pot valdre la pena que l'economia pateixi algunes dificultats a curt termini a canvi d'augmentar els aranzels i reduir el dèficit comercial, que en quatre dels últims cinc anys ha superat el 3% del PIB. Encara que aquest argument sembla tindre un cert sentit intuïtiu, és difícil de sostenir empíricament. «Les dades mostren que no existeix cap relació entre la balança comercial i els aranzels», em va dir Joseph Gagnon, economista de l'Institut Peterson d'Economia Internacional, a Washington. L'agenda política de Trump «es basa en una premissa errònia», va afegir Gagnon. Una forma en què els aranzels de Trump podrien reduir el dèficit comercial, que és la diferència entre les exportacions i les importacions, és provocant finalment una recessió total de l'economia. Però, si això ocorre, la reducció de la diferència no tindrà res a veure amb l'eliminació de les barreres al comerç exterior: es deurà al fet que els consumidors i les empreses dels EUA tindran menys diners per a gastar en tot, inclosos els productes importats.

Mentre els estatunidencs esperen nerviosos a veure si aquest és el futur que els espera, moltes persones en altres països estan acceptant un món en el qual el Govern dels Estats Units ha passat d'actuar com a principal garant d'un sistema comercial obert a operar el que és, en essència, un sistema de protecció global. «Es tracta de coacció i negociació coercitiva», va afirmar Riekeles. «L'Administració dels EUA està aplicant un enfocament que no té en compte cap norma ni compromís previ, sinó que es basa purament en la força. La força és el dret. Si pots aconseguir alguna cosa exercint pressió, fes-ho. Si no estàs disposat a exercir contrapressió, acabaràs sent feble i sent intimidat».

En virtut d'una sèrie d'ordres executives signades per Trump aquesta setmana, a partir del pròxim dijous s'imposaran aranzels que oscil·len entre el 10% i el 50% als productes de desenes de països. Com era d'esperar, la major part de la cobertura de les polítiques comercials de Trump es va centrar en els principals socis comercials dels Estats Units, com el Canadà, Mèxic, el Japó, l'Índia i la Unió Europea. Però la llista de llocs els productes dels quals estaran subjectes a aranzels inclou a Txad i Lesotho, països sumits en la pobresa; Laos i l'Iraq, dos països que sens dubte han patit prou en el passat per les accions dels Estats Units, s'enfrontaran a aranzels del 40% i el 35%, respectivament.

Des d'una perspectiva econòmica i empresarial, el fet que el nou règim aranzelari sigui tan complicat —amb tipus molt diferents entre països i exempcions per a determinats productes— suposa una càrrega addicional. Però des de la perspectiva de Trump, que es comporta com un cap de la màfia, es tracta més aviat d'un avantatge, ja que li permet recompensar i castigar països i indústries concrets en funció dels seus capritxos polítics. Així, el cafè i molts altres productes del Brasil, que ha despertat la seva ira en imputar al seu homòleg Jair Bolsonaro, es veuran afectats per aranzels del 50%, però el mineral de ferro brasiler, del qual depèn la poderosa indústria siderúrgica dels Estats Units, quedarà exempt. Després que el Canadà anunciés aquesta setmana el seu suport a la creació d'un Estat palestí, Trump va escriure en Truth Social: «Això ens dificultarà molt arribar a un acord comercial amb ells».

Una altra característica nova dels acords aconseguits per l'Administració Trump és que, sota coacció, el Japó i la UE es van comprometre a invertir centenars de milers de milions de dòlars als Estats Units. Evidentment, Trump utilitza el mateix manual amb el qual va intimidar a les universitats i els bufets d'advocats amenaçant-los de retenir-los el finançament federal i els contractes. També hi ha una analogia històrica. El nou règim comercial trumpista, caracteritzat per les transferències de tributs a l'hegèmon i els alts aranzels, s'assembla més a les polítiques econòmiques extractives de la dinastia Ming que a l'ordre comercial obert al qual es van comprometre els presidents dels EUA des de Harry Truman fins a Barack Obama. «A Europa, encara tenim el costum de pensar en els Estats Units com un amic i aliat», va fer broma Riekeles.

Trump està ajudant a molts no estatunidencs a trencar amb aquest costum. Mentrestant, al seu país, està recorrent a les accions d'un dictador mesquí en atacar al banc central independent i acomiadar a un responsable econòmic. Si persisteix amb aquesta estratègia, soscavarà encara més la credibilitat i la fortalesa de l'economia dels Estats Units, però sens dubte no li permetrà dissimular les conseqüències de les seves polítiques. Aquestes ja s'estan fent més evidents.

  

John Cassidy es redactor de The New Yorker des de 1995. Escriu cada setmana The Financial Page, una columna sobre economía y política.

 

Traduït de The New Yorker: https://www.newyorker.com/news/the-financial-page/economic-reality-bites-trump-and-his-protectionist-trade-policies?utm_source=nl&utm_brand=tny&utm_mailing=TNY_Daily_080225&utm_campaign=aud-dev&utm_medium=email&utm_term=tny_daily_digest&bxid=6156f8f4a9a48b431e40d858&cndid=66715916&hasha=acab346167a2230af72a102c24bbfff8&hashb=959af0bb039eabd2281245b7699668cb00822b24&hashc=a25f1ab1843c430e14e570be994f305bf0e391f78fae6c07f373a4eb1000a4f6&esrc=MARTECH_ORDERFORM&mbid=CRMNYR012019