La pau és dolenta per als negocis
El món s'està tornant un lloc més perillós, la qual cosa suposa un gran negoci per als fabricants d'armes.
Grace Blakeley
1 de setembre de 2025
Des de principis d'any, les accions de les empreses europees de defensa s'han disparat gràcies a l'escalada dels conflictes geopolítics i al rearmament europeu. Arran de la decisió del Govern alemany de relaxar les seves estrictes normes fiscals per a augmentar la despesa en defensa, el fabricant d'armes alemany Rheinmetall va veure com el preu de les seves accions pujava més d'un 180%. En la primera meitat de l'any, el fabricant d'armes italià Leonardo va veure com el preu de les seves accions quasi es duplicava.
La guerra és molt bona per als negocis, especialment quan el teu negoci és fabricar armes. Per això, quan semblava que Trump s'estava prenent de debò la negociació d'un alto el foc a Ucraïna, les accions d'aquestes empreses es van desplomar. Leonardo va veure caure el preu de les seves accions quasi un 10% en un sol dia, mentre que Rheinmetall va patir un descens del 5%.
En part, aquestes caigudes es van deure a les garanties europees que Ucraïna compraria armes per valor de 100 000 milions de dòlars als fabricants d'armes dels EUA. Els inversors temien que els fabricants d'armes europeus hi sortissin perdent enfront dels seus homòlegs dels Estats Units i van moure els seus diners en conseqüència. L'altre factor va ser la possibilitat, per improbable que fos, que Trump aconseguís realment la pau a Ucraïna.
Un món perillós
La caiguda del preu de les accions d'aquestes empreses va ser prou significativa per a merèixer un titular en el Financial Times. Però el més destacable de la venda massiva fou que va ser molt limitada. El preu de les accions de Rheinmetall continua pujant més d'un 155% enguany i el de Leonardo continua pujant al voltant d'un 80%.
Per descomptat, és poc probable que Trump aconsegueixi la pau a Ucraïna, i els inversors ho saben. Però, fins i tot si ho fes, les perspectives a mitjà i llarg termini per als fabricants d'armes continuarien sent optimistes.
Com va dir un inversor al Financial Times:
«La necessitat a llarg termini que Europa augmenti la despesa en defensa continua sent certa; no crec que tornem al món anterior, fins i tot si es produís un alto el foc».
Per què els inversors estan tan segurs que les seves apostes per la despesa en defensa donaran els seus fruits? Perquè el món s'està convertint en un lloc cada vegada més perillós, cosa que significa majors beneficis per als fabricants d'armes. Al meu entendre, aquesta creixent inseguretat es deu a tres tendències principals:
1. Vivim un període de transició geopolítica a mesura que declina l'hegemonia dels Estats Units.
2. El col·lapse climàtic farà que el món sigui més perillós.
3. L'estancament del creixement i l'augment de la desigualtat provocaran una major competència pels recursos i crearan un terreny fèrtil per als moviments polítics nacionalistes.
Analitzaré cadascun d'aquests punts per separat.
1. El declivi de l'hegemonia dels Estats Units
Com vaig argumentar en un article fa uns mesos, el domini total dels Estats Units sobre tot el sistema capitalista mundial fa temps que disminueix. Els Estats Units continua sent la major superpotència mundial en termes militars, econòmics i culturals. Però ja no és un ordre de magnitud més poderós que tots els seus rivals junts. La raó d'això és, per descomptat, la creixent força econòmica i militar de la Xina. La política comercial de Trump va ser, com vaig explicar en aquest article, un intent de detenir aquest creixement abans que la Xina pogués superar als Estats Units.
Però la batalla entre els Estats Units i la Xina és només una part de la història. L'auge de la Xina no sols ha canviat la seva relació amb els Estats Units, sinó que també està transformant el sistema d'aliances que va caracteritzar el període d'hegemonia dels EUA.
Prenguem com a exemple la relació de la Xina amb Rússia. Des de l'inici de la guerra a Ucraïna, Rússia ha depès de la Xina per a comprar les seves exportacions i proporcionar al país suport econòmic, militar i diplomàtic. Les sancions dels Estats Units, com vaig explicar en aquest article, només han aprofundit la relació, ja que Rússia s'ha vist obligada a diversificar els seus vincles comercials i financers. La relació de Rússia amb l'Índia també s'ha enfortit per les mateixes raons: Trump va imposar recentment sancions significatives a l'Índia en resposta a la seva compra de petroli rus.
El patró d'aliances a Orient Mitjà també està canviant. L'ús del dòlar com a arma per part dels Estats Units ha fet que molts països productors de petroli desconfien de continuar depenent de la moneda dels EUA, la qual cosa és significatiu perquè el petroli es cotitza en dòlars. El genocidi a Gaza també ha augmentat la pressió sobre molts governs d'Orient Mitjà perquè reconsiderin les seves antigues aliances. El canvi més significatiu s'ha produït amb la disminució de l'hostilitat de l'Aràbia Saudita cap a l'Iran, la qual cosa abans era una llei indestructible de la política d'Orient Mitjà. Aquests canvis reduiran el poder dels Estats Units a la regió i continuaran augmentant la influència de la Xina.
Un món sense una potència hegemònica clara és, com vaig argumentar en aquest article, un món perillós. Les velles certeses s'estan erosionant i les aliances que abans eren fortes estan canviant. Aquests canvis modificaran les relacions de poder entre els Estats, la qual cosa podria donar lloc a conflictes. Tot això es tradueix en més beneficis per als fabricants d'armes.
2. Col·lapse climàtic
L'exèrcit dels Estats Units ha argumentat anteriorment que el col·lapse climàtic és una amenaça significativa per a la seguretat mundial. L'Estratègia de Seguretat Nacional de 2015 argumentava que el col·lapse climàtic provocarà «un augment dels desastres naturals, els fluxos de refugiats i els conflictes per recursos bàsics com els aliments i l'aigua». Avui dia, els experts en política dels cercles militars es refereixen al col·lapse climàtic com un «multiplicador d'amenaces», que empitjora els conflictes existents i crea les condicions perquè sorgeixin nous conflictes.
Prenguem l'exemple del Sudan. Ja en 2007, quan es va produir el genocidi de Darfur, els experts van relacionar l'esclat dels combats amb l'escassetat de recursos provocada pel col·lapse climàtic. Després estan les «guerres de l'aigua», que esclaten quan les nacions competeixen pels escassos recursos hídrics, per exemple, quan una nació construeix una presa riu amunt d'una altra. Aquests conflictes s'estendran i s'intensificaran en un món en escalfament. En definitiva, un estudi de l'any passat va analitzar totes les proves sobre el clima i la inseguretat i va concloure que l'augment de les temperatures té una correlació amb els brots de violència.
Però potser els factors més significatius que vinculen el col·lapse climàtic i la guerra són indirectes. Com vaig mostrar en aquest article, el col·lapse climàtic provocarà un augment dels preus dels aliments a llarg termini, ja que les terres que abans eren fèrtils es tornaran inadequades per a l'agricultura i els fenòmens meteorològics extrems destruiran els cultius. Hi ha una relació demostrada i duradora entre el fort augment dels preus dels aliments i l'esclat de conflictes. La Primavera Àrab és potser l'exemple recent més clar d'aquesta relació.
Després està la relació entre el col·lapse climàtic i la migració. Un informe va advertir que el col·lapse climàtic podria generar més de mil milions de emigrants climàtics per a 2050. La gran majoria es desplaçarà entre països del Sud global, la qual cosa exercirà una pressió significativa sobre governs fràgils incapaços de suportar grans afluències de refugiats climàtics. El creixement dels camps de refugiats en tot el Sud global pot provocar tant inseguretat dins dels camps com conflictes entre els refugiats i les poblacions locals, especialment quan els refugiats procedeixen de països que ja estan en conflicte.
3. Estancament del creixement i desigualtat
El creixement mundial fa molts anys que s'alenteix, especialment a Occident. L'estancament de la productivitat, que és l'única garantia a llarg termini del creixement del PIB per càpita, és la causa d'aquest estancament. I el creixement que s'està produint és molt desigual, especialment quan s'estudia dins dels països (vegeu aquest article per a més informació). Per descomptat, el creixement del PIB no és la solució als problemes del món. Però la combinació d'un creixement lent i una gran desigualtat és una recepta per al conflicte.
Produïm més que suficient per a donar a tothom un nivell de vida digne, però els recursos que produïm es distribueixen de forma molt desigual. Durant gran part del segle passat, les societats democràtiques han abordat aquest problema mitjançant el creixement econòmic. En lloc d'expropiar als rics, s'ha proporcionat als ciutadans amb dret a vot un nivell de vida cada vegada més alt gràcies a l'augment de la productivitat, la globalització i la financerització. Els canvis tecnològics ens van permetre produir més amb menys; la globalització va permetre l'explotació de mà d'obra barata al Sud global, proporcionant als habitants del món ric accés a més productes bàsics; i la financerització va conduir a una inflació desenfrenada dels preus dels actius, la qual cosa va fer que les classes mitjanes occidentals se sentissin milionàries.
Totes aquestes tendències han arribat a la seva fi. La productivitat s'ha estancat, igual que la globalització, i la inflació dels preus dels actius impulsada pel deute, que va generar tanta riquesa per als baby boomers i la generació X, ha passat. La solució és, per descomptat, reduir la desigualtat i distribuir els recursos disponibles de forma més racional. Però això no succeirà, perquè els rics no ho permetran. Com a resultat, el nivell de vida de la resta de la població s'estancarà o disminuirà. I l'estancament del nivell de vida és una recepta per a l'auge de moviments nacionalistes que prediquen la violència com una manera de fer que els febles se sentin forts de nou.
Aquests moviments nacionalistes ja dominen la política en gran part d'Occident i, en absència d'una esquerra forta i unificada capaç d'organitzar als treballadors, l'estancament econòmic alimentarà encara més el foc del nacionalisme. Aquests moviments generen inevitablement conflictes dins de les societats i entre elles. Les demandes de fronteres fortes i una policia més dura condueixen a un augment de la despesa en seguretat. I els polítics nacionalistes obtenen el suport popular fent que la nació sembli «forta», la qual cosa generalment s'aconsegueix esclafant als enemics estrangers, sovint mitjançant la guerra. Basta pensar en Thatcher a les Malvines.
L'estancament de la productivitat també crearà un major conflicte pels recursos. En un món d'incertesa geopolítica i política de suma zero, els governs intentaran assegurar l'accés als recursos estratègics a través de rutes militars en lloc de comercials. El conflicte pels metalls de terres rares, la producció de les quals està dominada per la Xina, és un exemple evident. Trump s'ha vist obligat a fer marxa enrere en els aranzels que va imposar a la Xina perquè aquest país va amenaçar de tallar l'accés als metalls de terres rares (REM) que necessiten tots els fabricants de productes electrònics. En resposta, Trump ha amenaçat d'envair Groenlàndia (que té REM) i ha exigit accés als REMS d'Ucraïna a canvi del suport dels Estats Units.
Beneficiar-se del caos
Vivim temps perillosos, això és evident. Els que més es beneficiaran d'aquest perill són els que poden invertir en fabricants d'armes, presons i centres de detenció. I aquests interessos creats continuaran utilitzant la seva influència entre la classe política per a garantir que la inseguretat i els conflictes continuen.
El complex militar-industrial, el complex penitenciari-industrial i el complex militar-combustibles fòssils són xarxes extremadament poderoses que connecten a algunes de les persones més riques del món, a les empreses i entitats financeres més grans i als governs més poderosos. Mentre aquestes xarxes continuen dominant la nostra política, la pau continuarà sent una quimera.
Nota del traductor i editor del bloc:
Evidentment, no estic gens d'acord amb els paràgrafs on l'autora fa referència als moviments nacionalistes en general, quan en realitat s'hauria de referir (i vull pensar que realment volia dir això) als moviments nacionalistes d'extrema dreta o dreta extrema.
No oblidem que hi ha moviments nacionalistes plenament democràtics i, fins i tot, de l'esquerra anticapitalista i transformadora.
Grace Blakeley escriu sobre el capitalisme, sobre els sistemes econòmics i polítics que dominen les nostres vides, i sobre com podem resistir-nos -hi.
Traduït del Substack de l'autora: https://graceblakeley.substack.com/p/peace-is-bad-for-business?
