El sistema monetari i la falsa esperança de la Renda Bàsica Universal (RBU)

Per què un sistema sense treball fracassaria tant per a la societat com per al planeta

Ann Pettifor

24 de juny de 2025

 

Els oligarques de Silicon Valley utilitzen la globalització i el capitalisme per a construir un sistema global que no requereix l'ocupació productiva dels treballadors. Afavoreixen un sistema de desocupació, de robotització de l'ocupació, en un moment en el qual hi ha tant de treball per fer per a protegir la biosfera que sustenta la vida humana. Treball que no pot ser realitzat per robots ni ho serà. Per a garantir que els aturats tinguin ingressos, Silicon Valley dona suport a un sistema de renda bàsica universal, pel qual l'Estat «imprimeix» diners per a mantenir als aturats.

En aquest article argumentaré que la RBU és inassequible i insostenible. Però primer:

 

El col·lapse de la confiança

Mentre escric aquestes línies, el món observa com la dinàmica del mercat capitalista domina i destrueix gran part del que la humanitat valora: una biosfera pròspera que sustenta la vida i la pau, sostinguda per un sistema internacional de cooperació, solidaritat i prosperitat.

En el seu lloc, ens enfrontem a la guerra.

L'Estat més poderós del món sembla obstinat en la destrucció, utilitzant tant la guerra militar com la monetària.

El bombardeig de l'Iran és l'assoliment singular del complex militar-industrial dels Estats Units i dels vells capitalistes blancs i amargats: Netanyahu (76), Trump (79) (abans Biden, 82) i Murdoch (94), tots quatre han soscavat deliberadament i sistemàticament el sistema de seguretat internacional representat per la cooperació i la coordinació de les Nacions Unides i per la diplomàcia internacional.

 

El capitalisme soscava els seus propis fonaments: la confiança en el sistema monetari

Igualment destructiva per a la seguretat humana i l'estabilitat internacional és la guerra monetària empresa per les administracions dels Estats Units de Biden i Trump. Va començar amb atacs dirigits contra Rússia el febrer de 2022, seguits del deliberat intent de soscavar per part de Trump de la confiança en la moneda de reserva mundial. El dòlar dels Estats Units ha caigut un 10% enfront de la majoria de les monedes enguany. Aquest afebliment deliberat va provocar al seu torn una «ona de compres rècord» del que Keynes va denominar una «relíquia bàrbara», l'or, el preu del qual va pujar un 30% durant el mateix període. Les compres netes d'or per part dels bancs centrals han superat les 1000 tones anuals durant els últims tres anys, la qual cosa suposa un nivell rècord. El Financial Times recorda als seus lectors que:

Quan l'or va superar els 3000 dòlars per unça troy enguany, els operadors van recordar anteriors crisis del mercat. L'or va superar els 1000 dòlars en la crisi financera mundial de 2008 i els 2000 dòlars durant la pandèmia de COVID-19.

 

La confiança i el sistema monetari internacional

En el centre d'aquesta ruptura de la confiança en el sistema monetari internacional es troba un abús deliberat i ancestral d'un dels majors invents de la humanitat: el sistema monetari.

El sistema monetari, igual que l'ecosistema, té un abast planetari i, per a ajudar les economies del món a comerciar, prosperar i sobreviure, requereix disciplina i moderació (regulació), però també cooperació i coordinació internacional. Per sobre de tot, requereix el manteniment d'aquesta qualitat cada vegada més escassa, però molt humana: la confiança.

El capitalisme —la globalització— fomenta la fragmentació, l'individualisme i la inseguretat, i genera molta desconfiança.

Si bé l'administració Trump ha d'assumir gran part de la culpa, el col·lapse de l'ordre monetari mundial és, fonamentalment, una conseqüència de la gran divisió en la comprensió dels diners per part de la societat (i els economistes). Aquest malentès explica per què el preu de l'or, les monedes estables i les criptomonedes s'estan disparant, i la moneda de reserva mundial ha estat caient (encara que el dòlar dels EEUU ha adquirit part de la seva qualitat de «refugi segur» en l'última setmana).

Com va escriure Vishnu R Nair, de Ernakulam, Kochi (l'Índia), en el Financial Times la setmana passada:

Quan els bancs centrals abandonen els actius productius en dòlars per metall estèril (or), estan enviant un senyal molt més fosc que la diversificació de la cartera... En lloc d'invertir en capacitat productiva que crea llocs de treball i prosperitat, la riquesa sobirana s'està enterrant en cambres cuirassades. El cost d'oportunitat és sorprenent: bilions que podrien finançar el desenvolupament estan ara bloquejats com a assegurança contra la guerra monetària...

El repunt de l'or no és un senyal d'inversió intel·ligent. És un funeral pel sistema internacional cooperatiu que va fer possible la prosperitat moderna. Quan mor la confiança, tots ens empobrim.

Igual que l'or, la bombolla de les criptomonedes i les monedes estables és també un «funeral» per als sistemes monetaris sobirans.

En el meu pròxim article vull parlar de la diferència entre l'or estèril i els actius productius en dòlars... i l'impacte en el sistema monetari mundial. (L'or és estèril perquè, a diferència del crèdit (dòlars productius), no genera interessos (ingressos) per al creditor ni capital (ingressos productius) per a l'inversor. En canvi, és «estèril» i només té valor quan s'utilitza com a actiu guardat en caixes fortes, on el seu valor puja i baixa).

També tinc pensat escriure sobre les monedes estables i com són simplement una forma de «banca estreta» practicada per última vegada en el segle XIX i basada en una teoria monetària «clàssica» obsoleta i defectuosa basada en les matèries primeres.

Però, ara com ara, tornaré al bàsic. L'entrada està motivada per una recent trobada amb un influent amic que és expert en tecnologia i viu a San Francisco, Califòrnia. Em va explicar amb un cert detall que la intel·ligència artificial (IA) ha arribat per a quedar-se i que el seu impacte tindrà com a conseqüència la desocupació massiva de gran part de les classes professionals. Soc escèptica, però els seus arguments semblaven convincents.

Va continuar explicant que els arquitectes de la nova tecnologia d'IA a Silicon Valley tenien una resposta al problema de la desocupació massiva: la renda bàsica universal o RBU.

No estava gens d'acord i vaig passar dues hores intentant explicar-li que aquests problemes no es podien resoldre «imprimint» diners i pagant als aturats una renda bàsica universal, com es va fer durant la pandèmia del coronavirus. Però per a defensar la meva postura, vaig haver d'explicar-li el sistema monetari, i això va ser difícil. No estic segura d'haver-ho aconseguit, així que tornaré a abordar el tema aquí.

 

El sistema monetari i per què la RBU és totalment errònia

En un dels dos grans bàndols de la societat, els diners és or i criptomonedes. En altres paraules, s'entén com un bé escàs, el valor del qual, igual que el blat de moro o la fusta, depèn de la seva escassetat. En aquest bàndol (el preferit pels fans de les criptomonedes i per economistes ortodoxos i neoclàssics com Hayek, Friedman i altres neoliberals), els diners s'entén com un bé escàs que es pot intercanviar i el preu del qual depèn de la llei de l'oferta i la demanda.

Si el diner és or, és, com va explicar Vishnu Nair, «estèril». Per què? Perquè l'or no genera interessos. El seu «preu» ve determinat íntegrament per les lleis de l'oferta i la demanda i per la seva qualitat de «refugi segur». Quan és escàs, que ho és per definició, el seu preu és determinat per la «demanda» de l'actiu, una demanda que infla els seus preus. En aquest moment, pel fet que la confiança en el dòlar dels estats Units i en el sistema monetari internacional està decaient, l'or, les criptomonedes i les monedes estables viuen un moment d'auge.

El bàndol de l'or i les criptomonedes i els economistes ortodoxos associats a ell no creuen que la qualitat «estèril» de l'or tingui gens d'importància. Ignoren el fet que el metall no produeix rendiment. El crèdit, per contra, sí que produeix un rendiment. En primer lloc, per al creditor, en forma de pagaments d'interessos, i, en segon lloc, per al prestatari, en forma de rendiment de la inversió.

Per a la majoria dels economistes ortodoxos, el tipus d'interès té poca importància teòrica. Es presta poca atenció a la seva qualitat «productiva» o a la seva qualitat pecaminosa i usurària.

Keynes va comprendre el poder i la importància del tipus d'interès, tant el seu poder usurari i explotador com el seu poder constructiu i productiu. El tipus d'interès d'aquesta cosa social que anomenem diners era la seva principal preocupació teòrica. Per això la seva gran obra mestra es titula: Teoria general dels diners, l'interès i l'ocupació. La majoria dels economistes ignoren tant el poder del tipus d'interès com la visió de Keynes sobre el seu paper fonamental en la sostenibilitat de l'economia. Però també el seu poder per a generar deutes impagables, fracàs econòmic, explotació i inestabilitat.

 

El segon bàndol

En l'altre bàndol (el que s'adhereix al gran teòric monetari John Law, J. M. Keynes, Hyman Minsky, J. K. Galbraith i altres), els diners s'entén com una construcció social. En altres paraules, els diners és una sèrie d'obligacions, promeses i reclamacions humanes sobre els recursos humans i ecològics presents i futurs. El «preu» dels diners és el tipus d'interès, també una construcció social, fixat tant pels creditors individuals com pels banquers («el mercat»). El tipus d'interès per als bancs i les grans institucions internacionals amb comptes en el banc central el fixen comitès d'homes i dones que es reuneixen periòdicament.

Com a construcció social, el valor i la utilitat dels diners depenen tant del seu «preu» (l'interès) com de la confiança que el receptor dels diners nous (crèdit o préstec) complirà la seva promesa/obligació/contracte de retornar-ho en el futur.

Els diners, o la promesa de pagament (el crèdit), no existeix de forma aïllada. Forma part d'un sistema. Perquè els diners funcionin eficaçment com a instrument que permet a la humanitat realitzar transaccions econòmiques (comprar i vendre béns, serveis i actius), ha de formar part d'un sistema regulador nacional i internacional fiable.

Els pilars del sistema inclouen un banc central incorruptible que gestioni la moneda nacional (la unitat de compte) i el tipus d'interès bàsic del crèdit. En segon lloc, una sèrie de bancs comercials responsables d'emetre la major part dels contractes de crèdit (diners) d'una economia. En tercer lloc, com a sistema de contractes (promeses), el valor dels diners ha d'estar recolzat per institucions legals. En quart lloc, el sistema requereix normes comptables fiables per a avaluar els actius i passius. Finalment, perquè les promeses, les obligacions (el crèdit) es compleixin, és necessari incloure'ls en el sistema d'ocupació generadora d'ingressos (per a garantir el reemborsament del crèdit).

És aquest últim pas el que la RBU pretén eludir.

El sistema monetari és circular: flueix cap a l'economia en forma de crèdit i inversió i torna a fluir en forma d'ingressos. Igual que l'aigua en un embassament (per utilitzar una metàfora inadequada), s'omple (de crèdit) per a satisfer una necessitat i, quan es distribueix i inverteix, contribueix a crear activitat econòmica. Però si es permet que el sistema desbordi els límits de l'embassament econòmic, es crea el caos (deutes impagables). En algun moment cal tancar l'«aixeta» del crèdit de l'embassament (regular-lo). Si l'aigua es drena mitjançant inversions en usos productius, l'embassament s'emplenarà amb noves precipitacions (és a dir, ingressos guanyats).

En resum: gairebé tot el crèdit (diners) és emès per bancs comercials (no centrals) a milions de persones econòmicament actives, a un preu, el tipus d'interès. El creditor fixa el tipus segons la seva valoració (subjectiva) de: a) el risc associat al prestatari i la seva inversió, i b) la garantia oferta com a garantia de reemborsament. Com més gran és el risc del prestatari, major és el tipus d'interès. El banc central fixa un tipus mínim per al tipus d'interès bàsic.

El crèdit (préstec) acabat d'emetre permet a l'empresari, artista o propietari d'un habitatge invertir en un nou actiu: una fàbrica, una casa, una cuina o un piano. L'actiu recentment creat permet als agents econòmics generar ingressos, ja sigui com a pianista de concerts, afinador de pianos, fabricador de robots, creador de ginys o consultor de teletreball. És llavors quan el diner es torna productiu, genera ingressos (i ingressos fiscals) i permet que el crèdit es retorni amb el temps.

Si bé el sistema monetari pot suportar un desequilibri entre el crèdit creat i el reemborsament del crèdit (el «dèficit»), perquè el sistema es mantingui estable és necessari que el sistema monetari sigui productiu i que els tipus d'interès siguin baixos, no usuraris. Això significa que el tipus d'interès ha de ser prou baix per a no fer que la inversió no sigui rendible, ja que els ingressos generats pel capital invertit resultarien ser molt més baixos que els elevats costos del reemborsament del deute.

La RBU eludeix el sistema circular. Assumeix que l'Estat pot emetre crèdit (diner) als aturats i que no és necessari participar en l'activitat econòmica (treball) per a generar els ingressos necessaris per a pagar o finançar la inversió inicial en la RBU. En canvi, segons aquest argument, el banc central pot simplement «imprimir» diners perquè les persones puguin utilitzar els diners i el temps alliberats per a l'oci. Es parteix de la base que no és necessari que la RBU generi treball i, a partir d'aquest, els ingressos i els ingressos fiscals que són conseqüència de l'ocupació.

Per això crec que la RBU genera falses esperances. [En el seu lloc, jo voto per un sistema de serveis bàsics universals (Universal Basic Services), que garanteixi la satisfacció de les necessitats bàsiques de tots. (La meva organització, PRIME Economics, organitza la campanya Social Guarantee)].

El sistema monetari no pot sostenir una economia en la qual els diners no s'empren en la creació d'ocupació «productiva» i en treballs que generen ingressos per a l'inversor, salaris i sous per als treballadors i ingressos fiscals per a l'Estat.

Aquí és on entra en joc la relació entre els robots i la RBU.

No vaig arribar molt lluny en el meu intent d'explicar la naturalesa circular del sistema monetari en aquella llarga i frustrant discussió amb el meu amic mentre preníem un cafè. Però sí que vaig aconseguir una cosa. Li vaig fer prometre que mai tornaria a utilitzar la paraula «imprimir» quan parlés de l'emissió de crèdit, ja fora per part del banc central o de qualsevol banc comercial.

La meva esperança és que, en eliminar el concepte d'«imprimir» de la seva ment, pugui començar a entendre el diner com a crèdit/obligacions/promeses de pagament, i el crèdit com a part d'un sistema monetari circular que no es pot eludir amb la RBU.

 

 

Ann Pettifor és economista política i directora de PRIME Economics.

 

Traduït del seu Substack, System Change: https://annpettifor.substack.com/p/the-money-system-and-the-false-hope?utm_source=post-email-title&publication_id=259111&post_id=166510376&utm_campaign=email-post-title&isFreemail=true&r=hm0ra&triedRedirect=true&utm_medium=email