L'aposta d'un multimilionari en el casino global

Tot el sòlid s'esvaeix en l'aire per a un «multimilionari amant de les criptomonedes» que aspira a convertir-se en president de Mèxic.

Ann Pettifor

22 de febrer de 2026

En primer lloc, vull dedicar aquesta publicació a una benvolguda mentora i gran amiga, Susan George, que ha mort a 91 anys. Va ser autora de dos llibres, A Fate Worse than Debt (1988) i The Debt Boomerang, (1992), que van tindre una profunda influència en la meva carrera i en la meva trajectòria intel·lectual pel món de les finances globalitzades, en particular l'injust món del deute sobirà. També va ser una de les principals impulsores de la campanya mundial Jubileu 2000, destinada a cancel·lar els deutes dels països més pobres. Susan va nàixer als Estats Units, però va viure la major part de la seva vida a França, on va escriure extensament sobre justícia social, subdesenvolupament i deute. Era una dona vivaç, amb una ment feroçment aguda i una profunda estima per la rica vida cultural de la seva pàtria adoptiva. Li dec molt a ella i al seu treball, i la seva defunció m'entristeix enormement.

******

La tragicòmica història d'un multimilionari jugador en The Global Casino

Avui hi ha una història instructiva en el Financial Times que vull compartir amb vostès. Il·lustra molt clarament el grau d'especulació, joc, frau i corrupció que existeix en el cor de The Global Casino, així com la urgent necessitat de tornar a regular el sistema per a començar a reconstruir la confiança i, amb ella, el bon funcionament del sistema financer internacional.

És la història de Ricardo Salines Pliego, un possible candidat a la presidència de Mèxic i multimilionari propietari del conglomerat Grup Elektra. Fa 45 anys que està en el món dels negocis i té 200 000 empleats. Segons el FT, és

un dels magnats més rics i combatius de Mèxic, (i) és conegut al país com a «Oncle Richi» o «Oncle Ric».

Els qui hagin llegit el meu nou llibre sabran que hi ha diverses pàgines en el capítol tres dedicades a l'important paper que exerceixen els actius i, sobretot, la valoració sòlida dels actius en l'elaborat procés d'endeutament, palanquejament, joc i apostes. Jocs fonamentals en les taules de ruleta del sistema financer i monetari internacional (IFMS). En aquest capítol explico una cosa ben coneguda, a saber, que

Els actius són valuosos com a garantia per a obtenir finançament addicional. Els creditors només prestaran diners si poden prendre possessió dels actius o garanties del prestatari per a rebre el pagament total o fins i tot parcial en cas d'incompliment per part d'aquest.

Ricardo Salines Pliego posseïa un actiu d'immens valor: el conglomerat mexicà de banca i comerç detallista Grup Elektra, fundat pel seu pare.

En 2021, Pliego volia apostar 400 milions de dòlars per les criptomonedes, però no disposava de prou efectiu per a fer-ho. Va proposar utilitzar la seva participació en l'actiu que és Grup Elektra com a garantia per a obtenir un préstec de 400 milions de dòlars per a l'aposta. Aquesta pràctica no és inusual. Segons Paul Caruana Galizia, del FT :

El saldo pendent dels denominats préstecs Lombard, que permeten als particulars aprofitar els seus actius per a obtenir préstecs, ascendeix a uns 4,3 bilions de dòlars segons Deloitte, i recentment ha crescut més de pressa que el mercat creditici en general gràcies a l'augment del valor de les accions.

El que va seguir és el que Galizia denomina

un cas pràctic de què pot sortir malament en un sector financer en auge però poc regulat.

Els assessors de Pllego el van orientar cap a un prestador, Astor Asset Management 3, un vehicle de préstec amb finalitats especials registrat al Canadà. Astor Asset Management era propietat d'un tal Thomas Astor-Mellon, dos noms associats a la riquesa. Segons li van dir a Salines, Astor era un nom associat a la família propietària dels famosos hotels Astoria, que en realitat eren propietat d'Hilton, cotitzada en la borsa de Nova York. I Andrew Mellon era el ric i poderós banquer propietari d'un vast imperi empresarial, que va ocupar el càrrec de secretari del Tresor dels Estats Units sota la presidència de Hoover i va presidir la crisi de Wall Street de 1929.

Tots dos noms eren falsos. L'equip de Pliego va descobrir més tard que «Thomas Astor-Mellon» era

Alexei Skachkov, un home d'origen rus que vivia a Atlanta, Geòrgia, i que tenia condemnes per falsificar receptes i robar joies.

Els prestadors no registrats i no regulats que estaven darrere de Asset Management eren grans delinqüents. Van acceptar les accions de Pliego com a garantia i van prometre mantenir aquesta garantia en un lloc segur i protegit. La garantia (és a dir, les accions) valia quatre vegades el valor del préstec, i als prestadors corruptes se'ls va concedir un «poder notarial» sobre la garantia.

Llavors va arribar el colp. Els prestadors van començar a vendre il·legalment la garantia. Van recaptar uns 420 milions de dòlars amb la venda de les preuades accions de Elektra de Pliego. A continuació, van retirar 104 milions de dòlars d'aquesta bonança i els van enviar com a préstec al multimilionari Pliego.

«Va ser el frau perfecte», diu Pliego. «El tipus es va emportar les meves accions, les va vendre i em va donar els diners com a préstec. Déu meu, això és el pitjor que pot passar».

La tragèdia de la història és que Pliego no va ser l'única víctima. Altres «llunyans», petits accionistes de la seva poderosa empresa, també van perdre, com mostra el col·lapse dels preus de les accions en el següent gràfic: la secció 1 mostra el valor de les accions a l'inici del contracte de préstec d'accions i la seva caiguda a mesura que els prestadors deshonestos les venen en el mercat.

 

Hi ha una altra lliçó a aprendre d'aquesta farsa tragicòmica: el poder dels prestadors per a «rehipotecar» les garanties pignorades, una pràctica habitual fins i tot en el sistema bancari regulat, com explica el FT, i una de les causes de la gran crisi financera de 2007-2009.

La rehipotecació és el dret dels prestadors a utilitzar les garanties pignorades pel prestatari com si foren actius propis i a fer servir aquests actius per a obtenir finançament addicional.

En altres paraules, un actiu s'usa per a obtenir finançament addicional per partida doble: primer per part del prestatari i, segon, per part del prestador que manté l'actiu com a garantia. És com pignorar la seva propietat o habitatge com a garantia per a obtenir una nova hipoteca o préstec del banc... i que després el banc faci servir la seva propietat (garantia) per a omplir-se les butxaques demanant més préstecs per al seu propi ús.

Aquesta pràctica, molt estesa abans de la crisi financera de 2008, continua fent-se servir als Estats Units, on els corredors de borsa només poden rehipotecar fins al 140% del préstec d'un client, segons explica el FT.

Conclusió

Podríem encongir-nos d'espatlles davant aquesta història i repetir, com sovint faig jo, que «el món és així». Després de tot, el perdedor d'aquesta història va ser principalment un multimilionari mexicà.

A qui li importa?

Hauria d'importar-nos perquè els partidaris de Salines Pliego volen que es presenti a les eleccions presidencials de 2030, segons ens explica el Financial Times.

El Govern de la presidenta Claudia Sheinbaum el retrata com un agitador de dreta i ha perseguit el conglomerat familiar Grup Salines per pagar menys impostos dels que li corresponen, (arribant a un acord a principis d'aquest mes).

Sklarov (el prestador corrupte) afirma que la disputa de Salines amb el Govern demostra la seva negativa a complir les normes i la seva capacitat per a enganyar.

«Que Déu ajudi a Mèxic si surt triat», afegeix.

Hauríem de creure a aquest home. Al cap i a la fi, cal ser-ne un per a reconèixer-ne a un altre.

 

Ann Pettifor es una economista britànica que se centra en el sistema financer mundial, la reestructuració de la deute sobirana, les finances internacionals i el desenvolupament sostenible. Es directora de Policy Research In Macroeconomics (PRIME), investigadora honorària del Centre de Recerca d'Economia Política de la City, University of London (CITYPERC), membre de la New Economics Foundation. Ha publicat diversos llibres, el darrer dels quals és The Global Casino: How Wall Street Gambles with People and the Planet (2026).

Traduït del Substack de l'autora, System Change: https://annpettifor.substack.com/p/a-billionaires-gamble-in-the-global?